Wereldwijde liquiditeitsval

liquidity-trap
Afgelopen april had de Financial Times een helder en overzichtelijk artikel over de huidige mondiale monetaire politiek; over quantitative easing, deflatie, negatieve rente, Verkeersvergelijking van Fisher, geldkringloop en de liquiditeitsval. “The global liquidity trap turns more treacherous”

Nu bijna alle centrale banken een monetair beleid volgen van quantitive easing en lage tot negatieve rentes lijkt het erop dat de wereld in de liquiditeitsval is gelopen. Negatieve rente bevordert deflatie, sterkere munt en zwakkere groei, precies het omgekeerde van wat de beleidsmakers willen. Het plaatje hierboven toont de liquiditeitsval. Toe- of afname van het geldaanbod bij een rente van X heeft geen effect meer op de rentestand omdat alle kapitaalbezitters denken dat de benedengrens bereikt is. Alle toename of afname van geldaanbod verdwijnt naar renteloze rekeningen. Omdat de rentestand niet wijzigt verandert de effectieve vraag ook niet. Zodoende is het monetaire beleid ineffectief.

Normaal leiden lagere rentestanden tot:
– spaarders die ontsparen en meer gaan besteden
– kapaitaalverschaffers die hun kapitaal in meer risicovolle zaken investeren
– goedkopere leningen voor bedrijven en gezinnen
– een minder gevraagde munt op de kapitaalmarkten, dus een zwakkere munt die de export stimuleert
Maar als de rente negatief wordt, toont de recente geschiedenis, dan daalt de circulatiesnelheid van het geld (de V van MV = PT daalt) waardoor bij gelijkblijvende productie de prijzen zullen dalen. In andere woorden het bevordert de deflatie.
Beleidsmakers pompen geld in de conjunctuur om de groei te stimuleren maar omdat de prijzen dalen stellen consumenten hun aankopen uit, dalende consumptie en verder dalende groei.
Het artikel besluit met de conclusie dat het mondiale monetaire beleid de conjunctuur aanpakt en om structurele problemen op te lossen.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, Ruilen over de tijd | Getagged , , , , | Reacties staat uit voor Wereldwijde liquiditeitsval

Economiedocenten verdienen meer dan mln$

Superdocenten
Volgens de Singapore Times heerst er op de markt voor economie- en andere docenten in het land grote schaarste. Veel leerlingen willen naast de reguliere middelbare school privélessen volgen om hun A- of O-niveau te halen, maar het aanbod van docenten is laag. Dit leidt tot tarieven van $380 to $420 voor 4 lessen van anderhalf uur. Eén van de docenten, dhr Fok verdient met deze tarieven meer dan $1mln per jaar. (Onduidelijk is of dit US$ of SG$ zijn). Als docent zit je wel goed op deze schaarse markt. Wat zijn onze Nederlandse CAO-lonen dan kruimelwerk vergeleken met de salarissen van deze kleine ondernemers. Dhr Fok stelt een aantal docenten voor op dit filmpje Lees verder

Geplaatst in Markt | Getagged , , , | Reacties staat uit voor Economiedocenten verdienen meer dan mln$

Vier (ex-)centrale bankiers geïnterviewd


Recent had CNN een interview met de vier laatste Centrale Bankiers van de FED, te weten:
Janet Yellen, de huidige voorzitter van de FED, samen met:
Ben Bernanke (2006-2014)
Alan Greenspan (1987-2006)
Paul Volcker (1979-1987)

Alhoewel deze vier voorzitters dienden in geheel verschillende tijden en bekend staan om heel verschillende politieke standpunten, viel hun diepe overeenstemming extra op.

Er was consensus dat de reddingsinspanningen van de FED sinds de crisis van 2008 succesvol waren geweest en dat de economie weer op een stabiele groei koerst in tegenstelling tot economen die denken dat de economie weer in een zeepbel zit die spoedig zal barsten. Hun opmerkingen waren een scherpe afwijzing van de wijsheid van de Republikeinen en veel anderen dat de uitbundige stimulus van de FED op het punt staat een drastische inflatie te veroorzaken, of dat de FED reeds een aandelenzeepbel voedt.

“I’m not saying that the government should always be spending,” zei Bernanke. “But at certain times, particularly in a recession, when the central bank is out of ammunition or ammunition is relatively low, then fiscal policy does have a role to play, yes.” Ben Bernanke.

Greenspan, vanuit een andere hoek, reageerde tegen het idee dat de overheid zijn bestedingen moet verhogen tijdens een recessie, omdat dit een langere-termijn schuldenprobleem veroorzaakt. Erg boeiend voor V6 of H5.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, Ruilen over de tijd, Welvaart en Groei | Getagged , , , , , , , | Reacties staat uit voor Vier (ex-)centrale bankiers geïnterviewd

landen op de schaal van hun totale beurswaarde

Knipsel
Uit het boek Transforming World Atlas, van de Bank of America Merrill Lynch Onderzoeks afdeling komt deze wereldkaart met het cumulatieve maatschappelijke aandelenkapitaal per land. De cijfers komen van de Morgan Stanley Capital International (MSCI) indexen.

De grootste beurswaarde (de waarde van alle maatschappelijk geplaatste aandelen in dat land) heeft de VS met $17.918 biljoen. Het heeft daarmee 53.4% van de mondiale beurswaarde. De belangrijkste landen in volgorde van hun aandelenkapitaal zijn:

Japan – $2.655 biljoen
VK – $2.242 biljoen
Frankrijk – $1.137 biljoen
Zwitzerland – $1.074 biljoen
Duitsland – $1.020 biljoen
China – $779 biljoen
Australië – $772 biljoen
Nederland – $480 biljoen

Het document heeft massa’s andere verbluffende wereldkaarten, die zeer de moeite waard zijn om te bekijken.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, Welvaart en Groei | Getagged , | Reacties staat uit voor landen op de schaal van hun totale beurswaarde

Twitter en Facebook vergeleken


“Just setting up my twttr” – dat waren de woorden die Jack Dorsey, de oprichter en algemeen directeur van Twitter, tien jaar geleden twitterde, waarmee hij een nieuw Sociaal Media succes begon. Twitter, met zijn eenvoud en unieke 140-tekens beperking, raakte een gevoelige snaar en vond alras een grote schare fans. In 2011 ging Twitter over de 100-millioen gebruikers en eind 2013 ging het bedrijf met veel publicieit aandelen uitgeven.

Alles ging goed in het Twitter universum, maar kort na de succesvolle beursgang keerde het publieksgevoel in zijn tegendeel. De groei van Twitter stagneerde en al snel begon het bedrijf verlies te maken. In 2015 daalden de aandelenkoersen van Twitter en zijn sindsdien blijven dalen. In tegenstelling tot eerdere verwachtingen werd steeds duidelijker dat Twitter geen tweede Facebook is en waarschijnlijk ook nooit zal worden.
Toen Facebook zijn tiende verjaardag vierde, iets meer dan twee jaar geleden, was het bedrijf veel groter dan twitter in alle opzichten. Hieronder zie je de samenvattende vergelijking van het 10 jaar oude Twitter en het 10 jaar oude Facebook. omzet, winst en marktwaarde (de beurswaarde van alle geplaatste aandelen samen).
Meer info op statista.com
twitter_facebook_10_years_n

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, Markt | Getagged , , , , | Reacties staat uit voor Twitter en Facebook vergeleken

Griekse economie geëvalueerd door de OESO

De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) in Parijs heeft net een rapport uitgebracht over de ontwikkelingen in de Griekse economie.
De diashow kan ook gedownload worden en geeft voldoende stof voor urenlang lesplezier.
Een week eerder heeft de OESO Nederland onder de loep genomen

Geplaatst in Geen categorie, Goede Tijden SLechte Tijden, Welvaart en Groei | Getagged , , , , , , , , | Reacties staat uit voor Griekse economie geëvalueerd door de OESO

Dhr Rijkman Groenink, oud topman van de ABN-AMRO


In een principaal-agent-relatie ‘huurt’ de principaal een agent in om voor hem een taak uit te voeren. De agent en de principaal hebben echter niet alleen een gezamenlijk belang, maar ook een eigen belang. Asymmetrische informatie in het voordeel van de agent zorgt voor een problematische relatie.

We komen dat in de praktijk overal tegen. In de economie, in de politiek, en ook in het bankwezen.

Geplaatst in Samenwerken en Onderhandelen | Getagged , , , , , , , | Reacties staat uit voor Dhr Rijkman Groenink, oud topman van de ABN-AMRO

Korte geschiedenis van aardolie in de VS


Dit prettig korte filmpje van CNN beziet de golfbeweging van de mondiale prijs voor ruwe aardolie op de lange termijn.
Voor Nederland loopt de geschiedenis wat anders omdat hier de Koninklijke Shell en haar voorloper in de voormalige koloniën sinds 1890 de toon zet.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, schaarste | Getagged , | Reacties staat uit voor Korte geschiedenis van aardolie in de VS

Negatieve rente

Onderzoek van de Tijd in België naar reacties van spaarders op negatieve rente

Onderzoek van de Tijd in België naar reacties van spaarders op negatieve rente


Wat zou jij doen als je geen rente meer krijgt op je spaarrekening maar geld zou moeten betalen om het op te slaan?
In België heeft de krant ‘de Tijd‘ een onderzoek gedaan en 4 van de vijf Belgen zou zijn geld van de bank halen; Dat zou een bankrun betekenen die de meeste banken niet zullen aankunnen. Ongeveer één derde van de Belgen zou het geld thuis cash bewaren en ongeveer één derde zou het risicovoller beleggen in obligaties en aandelen.

In België staat er ongeveer €260 mrd aan spaargeld uit . Doorgerekend zou dat betekenen dat daarvan €78 mrd in waardepapieren gestoken gaat worden (terwijl het aantal waardepapieren niet zal stijgen; verkeersvergelijking van FIsher) en dat €83,2 mrd onder de matrassen verdwijnt. En dat is enkel België.
In Nederland staat er ongeveer €336 mrd aan spaargeld uit.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, Ruilen over de tijd | Getagged , , , , | Reacties staat uit voor Negatieve rente

Hoe de FED meelift op de rest van de wereld.


Wat is het gevolg voor de rest van de wereld als de FED de rentetarieven in de VS laat stijgen? De BBC laat kort en bondig de gevolgen zien voor Brazilië, India, Afrikaanse economiën, de Eurozone, etc. Onderbouwd met heldere grafieken.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden, Internationale Handel en Wisselkoers | Getagged , , , , , , , | Reacties staat uit voor Hoe de FED meelift op de rest van de wereld.

Kronkelruimte

wriggle-room
Hoeveel kronkelruimte (wriggle room) hebben onze overheden?

Tijdens de financiële crisis kwamen onze beleidsmakers direct in het geweer om banken te redden en de economie te stimuleren. Het resultaat was dat de recessie, alhoewel slecht, niet zo hevig was als de Grote Depressie (1929). Ongelukkigerwijs echter heeft deze vlotte respons van de politici hun economisch arsenaal uitgeput. Nu zeven jaar later blijft het economisch arsenaal uitgeput. Mocht de recessie weer toeslaan dan zijn vooral de rijkere landen slecht toegerust om dit onheil af te weren.

Om de beweegruimte 0f kronkelruimte van overheden te meten heeft The Economist een meetlat ontworpen, samengesteld uit staatsschulden, begrotingstekorten en rentevoet;  de instrumenten waarmee beleidsmakers normalerwijze de economie aansturen.  Alhoewel de maat vrij grof is, leidt de analyse tot een heldere en zorgwekkende conclusie. Een paar economieën  zouden een stevige verdediging tegen een nieuwe schok kunnen opzetten, maar de meeste landen zijn ‘sitting ducks’; ze wachten af en hopen op het beste zonder effectief iets te kunnen doen. Begin 2007 was de gemiddelde rentevoet van de Centrale Banken in deze landen net onder de 4% hetgeen historisch gezien al laag was. Nu is het gemiddelde voor de rijke landen 0,3%. Dat geeft extreem weinig ruimte voor beleid. De berg van publieke schuld opgehoopt sinds 2007 voegt een tweede beperking toe. Staatsschuld, als percentage van het BBP is gemiddeld 50% hoger dan vóór de crisis.

Gemiddeld is de kronkelruimte van de rijke landen een derde gedaald sinds 2007. Hopelijk laat de volgende schok nog even op zich wachten.

Klik op het plaatje om de interactieve infographic te zien.

Geplaatst in Goede Tijden SLechte Tijden | Getagged , | Reacties staat uit voor Kronkelruimte

Oliereserves bij verschillende olieprijzen

oliereserves

Wat is het effect van de dalende aardolieprijs op winstgevendheid en productie? Wie pompt er hoeveel naar boven voor welke prijs? Afhankelijk van de geografische ligging is het ene olieveld duurder om te exploiteren dan het andere olieveld en alleen hoge olieprijzen kunnen de kosten rechtvaardigen. Nu ligt de olieprijs voor veel landen onder het break even punt. Deze interactieve infographic laat je de olieprijs kiezen en maakt het effect zichtbaar op de OPEC- en de niet-OPEC productie en levensvatbaarheid, onderverdeeld naar land. Saoedi Arabië en de Golfstaten, gezegend met hun bodemschatten, lukt het nog winst te maken bij een olieprijs van $20,- dankzij de direct toegankelijke voorraden. Lees verder

Geplaatst in Geen categorie, Goede Tijden SLechte Tijden, Internationale Handel en Wisselkoers, Welvaart en Groei | Getagged , , , , , , | Reacties staat uit voor Oliereserves bij verschillende olieprijzen